AC米兰官网-央视重磅定调！万亿氢能迎爆发拐点这三类龙头有望率先受益

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　　4月11日，央视新闻联播在第5条位置，播了一则足足2分钟的新闻，标题挺直白的——“我国氢能产业加速打开万亿新空间”。

　　我第一反应是：这年头新闻联播的含金量大家都知道，能在那上面拿到2分钟黄金时段的，那可不是一般的分量。而且这已经是近半个月内，氢能相关话题第二次上新闻联播了。4月4号那天，中国航发氢燃料航空发动机试飞上了新闻联播，这才隔了一周，又来了。说句实在话，氢能这是要变“常客”的节奏。

　　我先给大家拆解一下这次新闻联播的核心信息，免得有人还没搞明白发生了什么。

　　新闻联播引用了“十五五”规划纲要的原文——“推动氢能、核聚变能等成为新的经济增长点”。注意看措辞： “新经济增长点” 。这不是“技术储备”，不是“鼓励探索”，而是实打实的“新经济发动机”。

　　随后画面一转，给出的数据很震撼：今年前两个月，全国氢能备案项目82个，总投资约474.36亿元。也就是说，光前两个月就砸了将近500个亿进去，项目覆盖绿氢制备、储运装备等全产业链环节。这不是概念阶段了，是真金白银在动。

　　然后，大家可能更关注的一个数字是——加氢站。目前全国已建成574座，加氢能力超360吨/天，全球排第一。别小看这个数字，没有站，车就没法跑；站能建到全球第一，说明基础设施的“路”已经铺得差不多了。

　　再往下看，是这次产业拐点的真正信号：氢能应用正在从“车”走向“场” 。新闻联播重点报道了两个案例。一个是广东湛江，我国首条百万吨级近零碳钢铁产线，首次实现了用氢气替代传统焦炭。钢铁行业的碳排放大户，一旦氢冶金这条路跑通了，那环保账和经济账都会发生根本变化。另一个是湖北黄石，氢能共享单车上线公里，普通老百姓也能扫个码骑上去。

　　有人可能要问了：90公里续航，不比电单车差多少，而且充氢比充电快得多，这才像“接地气”的应用嘛。

　　我得说一个更核心的点：这次氢能综合应用试点，中央财政总共安排了80亿元奖补资金，单个城市群最高可拿16亿。有人一听80亿，觉得也没多少。但我告诉你们，这跟之前的第一轮氢燃料电池汽车城市群示范完全不是一个量级——那时中央财政补贴了93.5亿，但基本只盯着车。这次是“1个燃料电池汽车通用场景+N个工业领域应用场景+X个创新应用场景”的全方位覆盖，覆盖了绿色氨醇、氢冶金、掺氢燃烧等多个大方向。80亿想撬动的，是一个万亿级别的全产业链市场。

　　换个更直白的说法：上一轮是在“养鱼”，这一轮是在“建一个万亿级的海洋牧场” 。赛道宽度和深度，完全不在一个维度上。

　　我国氢能全年生产消费规模已经超3650万吨，占全球总产量的36.6%，连续多年世界第一。这不是小打小闹的量级了，是全球产量的三分之一还多。

　　而中国电力企业联合会的预测更激进一些：到2026年，我国氢能生产消费规模将超3900万吨，继续领跑全球，其中新能源制氢产能每年超40万吨。

　　我来给你画个图。2024年绿氢产能才12万吨，2025年翻倍到了25万吨。两年翻两倍多。到2026年冲到40万吨以上，增速不但没有放缓，还在加速。这在一个重资产、高投入的战略产业里是非常罕见的信号。

　　再看看电解槽——这是制氢的核心设备。2024年中国电解槽产能约48GW，占全球约60%。全球六成的制氢装备都出自中国，这个话语权有多大，不用我多说了吧。

　　还有氢能应用领域的突破。我国已经拥有27项氢能领域首台套技术装备，涉氢专利申请量从不到5万件飙升到超10万件，跃居全球第一。技术追赶的速度，确实超出很多人的想象。

　　我注意到华泰证券3月份的一篇研报，直接给了一个判断：“2026年或成为绿氢产业拐点之年” 。

　　一个是海外交运碳排约束正在收紧。国际海事组织（IMO）的净零框架今年10月将重新投票，如果通过，2030年全球船运减排幅度要达到8%到21%；欧盟航空业的免费碳配额今年也完全取消了。

　　简单翻译一下：欧洲船运和航空公司如果不用绿色燃料（绿氢、绿色甲醇、绿氨），碳排放成本会越来越高。而中国在绿色燃料制造方面有全球性的成本优势。这也是为什么最近国内制氢设备企业的海外订单在疯涨——有企业第一季度海外发货量就已经翻倍增长，订单排到年底。

　　另一个是地缘政治带来的传统能源价格波动。布伦特原油和欧洲天然气价格近期大幅上涨，传统燃料越贵，绿氢的经济账就越划算。

　　接下来咱们聊聊大家最关心的：到底哪些环节的企业能吃到这波红利？我根据政策导向和产业逻辑，给大家梳理三个方向。

　　这类企业处在产业链的最上游，也是“卖铲子”的角色。不管下游怎么用氢，只要绿氢需求放量，制氢设备就是第一个受益的环节。

　　三部门通知里明确提到了“推动电解槽、储运装置和材料等迭代升级”。这说明政策不仅关心产量，还关心装备本身的技术水平和成本竞争力。

　　今年的订单数据也很有意思。2026年一季度，全国电解槽订单量累计335.675MW，其中碱性电解槽占比92.54%，仍然占据绝对主导。碱性电解槽技术成熟、成本低，是目前规模化绿氢项目的主流选择。

　　而从订单规模来看，一季度排名前五的分别是隆基氢能、航天工程、阳光氢能、上海电气、国富氢能。这些企业能在早期拿到大订单，说明在市场起量的第一阶段就已经卡住了位置。

　　除了这些已经跑出来的头部企业，还有一些公司在特定技术路线上有差异化优势。比如有企业专注于碱性电解槽的电极催化剂研发，也有企业在风电直连制氢检测方面布局较早，都是值得关注的细分方向。

　　从更宏观的角度看，中国在碱性电解槽领域的产能优势明显——全球60%的产能集中在这里，加上国内风光资源优势带来的低成本绿电（居民及工商业电价比欧美低30%到70%），中国绿氢制造的综合成本竞争力在全球范围内都是独一份的。这种“成本洼地”效应，意味着电解槽企业不仅有国内市场，还有巨大的出口想象空间。

　　氢气的密度极低，储存和运输的成本一直居高不下，这也是用氢终端价格降不下来的核心瓶颈之一。

　　政策的目标很明确：到2030年，试点城市群终端用氢价格要降到25元/公斤以下，优势地区力争降到15元左右。要达到这个目标，储运环节的技术突破至关重要。

　　目前全国已建成574座加氢站，全球第一。但说实话，这个数字和燃油车的加油站比起来还是零头。而且“车多站少、站多氢贵”的结构性矛盾仍然存在——有些地方车已经跑起来了，但加氢站密度不够，物流效率大打折扣。

　　加氢站设备、氢气压缩机、储氢罐、固态储氢技术——这些细分领域的需求会随着基础设施扩张而大幅增长。

　　在储运装备方面，IV型储氢瓶的国产化进展值得关注。有企业已经取得生产许可并具备量产能力。另外，一些企业在“制加氢一体化”方面推出了新产品，通过制氢、储氢、加氢的快速部署，有效解决氢气产需不平衡的问题。这种模式特别适合氢能走廊、物流园区、高速服务区等场景，投资成本也更可控。

　　以前大家说起氢能应用，脑子里就是“氢燃料电池汽车”。现在不一样了。政策明确把应用场景拓展到了绿色氨醇、氢基化工原料替代、氢冶金、掺氢燃烧等多个方向。要求工业应用占主导的城市群中，工业应用占比原则上不低于75%。

　　这意味着什么？意味着氢能不再只是“开车用”的燃料，而是成为钢铁、化工、航运等基础工业脱碳的核心抓手。

　　氢冶金：广东湛江的百万吨级近零碳钢铁产线，已经实现了氢气替代焦炭的稳定运行。这是钢铁行业减碳的标杆项目，一旦推广，市场规模巨大。

　　绿色氨醇：今年政府工作报告首次把“绿色燃料”写进去。最近国内首船绿氢合成氨已经顺利发往韩国，验证了从“绿电制氢合成氨”到“储运报关”到“国际海运”的全链路可行性。这个方向出海潜力极大。

　　氢能重卡：在一些地方，氢能重卡的推广已经比较成熟。有企业累计推广氢燃料电池汽车近4000辆，车辆安全运营里程突破2亿公里，氢能重卡市占率连续三年全国第一。这说明在特定场景下，氢能重卡的经济性已经被验证了。

　　第一，盈利兑现需要时间。 虽然政策力度大，订单数据好看，但很多氢能企业仍然处于投入期。装备制造、项目运营都是重资产模式，前期投入大、回报周期长。投资者需要有长期心态，不能用短线思维来衡量这个产业。

　　第二，技术路线还存在不确定性。 碱性电解槽和PEM电解槽各有优劣，固态储氢和高压储氢谁会成为主流还在博弈。技术路径的演化方向会直接影响相关企业的竞争格局，这个不确定性需要高度关注。

　　第三，试点落地效果仍需验证。 虽然政策目标定得很清晰——终端用氢价格降到25元以下、燃料电池汽车保有量达到10万辆——但这些目标的达成需要产业链各个环节的协同突破。4月15日是试点申报的截止日期，最终哪些城市群入围、具体的实施方案是什么，都需要持续跟踪。

　　第四，行业分化是必然的。 随着产业从概念驱动转向订单和盈利驱动，有技术、有订单、有落地能力的公司会越跑越快，而缺乏核心竞争力的企业可能面临洗牌。对投资者而言，这既是机会也是风险。

　　回过头来看央视新闻联播这次报道，最有价值的信息可能不是那些亮眼的数据，而是那个措辞的变化—— “从技术示范探索，迈入规模化、商业化发展的新阶段” 。

　　从“示范”到“商业化”，这两个词的变化，意味着政策的底牌已经亮出来了。接下来要看的是：谁能真正把技术转化为产品，把产品卖出去，把钱赚回来。

　　氢能这个赛道，说实话，过去十年里喊过太多次“拐点”。很多次是雷声大雨点小，政策一出股价飞两天，然后就没了下文。但这一次，从能源法确立氢能的法定能源地位，到政府工作报告首次写入绿色燃料，再到三部门推出综合应用试点，政策链条的完整度和力度，确实和以往不是一个量级。

　　产业拐点和政策密集期往往是两码事。 政策可以催生泡沫，也可以催生真正的产业变革。氢能能不能成为真正的万亿级产业，取决于接下来几年试点能不能跑出可复制的商业模式，成本能不能降到市场愿意买单的程度。

　　最后，我想问大家一个问题：你觉得氢能离你的日常生活还有多远？你会在有氢能共享单车的城市去体验一下吗？欢迎在评论区聊聊你的看法。